早幾天隆基股份引起了我的興趣，我對這個行業進行了幾天的研究，現在把結果整理出來和大家分享，希望給對光伏產業有興趣的朋友一個投資參考。
做投資要先選行業，必須對行業有較好的了解，因為行業決定了企業的發展速度，競爭狀況，利潤水平等。
本文將分析光伏產業的現狀，前景，競爭格局，投資邏輯等，通過對行業的初步分析，我感覺這個行業有較好的投資機會。
1 行業介紹
光伏產業簡單的說就是太陽能發電產業，屬于新能源行業。
人類的歷史就是一部對能源開發利用的歷史，從最早用人力，動物，到用煤炭，石油，天然氣，到電力，每一次能源利用效率的進步都伴隨著人類生產效率的大幅度提升，而對取之不盡太陽能的開發利用是地球人的共同追求，也是人類文明的終極追求，如果有一天太陽能可以取代現在的化石能源，那么意味著人類文明進化到了一個更加高級的階段，從這個角度看光伏產業是一個真正的朝陽產業。
目前包括光伏發電的可再生能源占全球總能源的2.78%，2016年光伏行業總產值3360億，太陽能并網發電總量為662億千瓦時，占全年發電總量的1%，空間巨大。
值得注意的是這個產業在十多年前就大火了，2007年到2008年光伏卻開始集體衰落，主要原因是二個方面：一是地方財政的補貼讓大量的企業進入這個領域，于是產能過剩，形成了惡性價格競爭，對于一個處于嬰兒期的行業來說這是災難性的，當價格補貼停止產品的銷售價格低于成本，造成大量虧損，很多企業退出，二是技術還不成熟，成本過高，對于客戶來說比直接用電貴的多，所以在10年幾乎停滯了。
但是這10年來行業的技術取得了長足的進步，成本大幅度的降低了，行業爆發增長，
從數據也可以看出來：2016年的市場裝機4.23GW，比2015年增長3倍，2017年半年時間達到7.11GW，同比增長2.9倍。
行業上游是晶體硅片生產商，中游是光伏組件，電池等生產企業，下游就是做光伏應用的運營商，客戶主要有B端客戶，如政府，大型企業，還有C端客戶，如家庭等，對應的產品形態政府是集中式的大型光伏發電站，而家庭是戶用光伏發電。
光伏發電工作原理很簡單，是通過晶硅做成的電池把太陽能儲存起來，輸送到家庭，企業，然后用不完的話可以上電網，國家有補貼。
晶硅有二種模式，一個是單晶硅，一個是多晶硅，二種模式處于競爭之中。
在2016年之前多晶硅占了優勢，主要原因是成本低，但單晶硅轉換效率更高，成本也高。
這個情況在2016年后發生了轉變，因為單晶硅的技術取得了突破，成本開始下降，目前多晶硅成本0.82美元/片，單晶硅0.89美元/片，二者相差無幾，所以單晶硅的全球市場份額節節攀升，2015年為18%,2016年為24%，2017年30%。
晶硅太陽能電池組件生產成本現在是2.5元/w，光伏電站系統成本7元/w，如果以這個成本計算，一個家庭裝一個5千萬的戶用光伏系統，需要花3.5萬元。
而光伏組件市場平均成本2017年0.34美元/瓦，平均售價0.37美元/瓦，相差8%，這意味著銷售價格低于成本，現在都是依靠補貼才沒有虧損。
2 市場狀況
中國是全球光伏產業最大的市場，占了全球光伏生產銷售額的80%，2013年起，連續4年中國的光伏發電機新增裝機量世界第一。
2016年新增裝機量34.5GW，同比增長126%，累積裝機量77.4GW。2017年前三季度同比增長60%，而分布式裝機量15GW，占比37.5%，同比增長3倍。
現在政府大力支持光伏產業，未來行業將處于高速的增長之中，預期2030年全球產業規模將達到1700GW。
現在光伏制造業全產業鏈實現了國產化，而且產能與技術都全球領先。
多晶硅龍頭是保利協鑫，還有晶科能源，賽維LDK,單晶硅主要是隆基股份，中環股份。
全球參與競爭而且有實力的企業至少有70家以上，這說明行業還處于很早期的群雄紛爭的時代，國內前十家企業硅片產量占行業77%，前五家占比58%。
下面簡單介紹幾個代表企業：
1 行業排名：
英力特，有單晶硅，多晶硅，1998年進入這個行業，2007年紐交所上市，熊貓二代MWT電池的效率21.5%，發電量200億度/年，占全球光伏發電總量7%。
2 本文豬腳隆基股份，2000年成立，主營單晶硅開發，全球單晶硅龍頭，包括下游電站運營，在行業內多次獲得創新大獎。另外一個單晶硅企業中環股份。
3 林洋能源，下游發電站運營，分布式電站龍頭企業
4 通威股份，多晶硅生產成本60元公斤，行業平均70元公斤，有一定從成本優勢。
5 晶盛機電A股上市，光伏設備龍頭
6 協鑫集團控股，香港上市，全球最大的多晶硅生產企業，2015年產量7.5萬噸，包括協鑫集成，太陽能設備，燈具等綜合系統工程集成商。協鑫新能源有128個光伏電站，加上國外的總裝機量5000兆瓦，全球第二，中國民營企業中第一
7 天和光能，全球最大的光伏組件供應商，系統集成商，紐交所上市，多晶硅轉換效率22%，世界第一
未來的主流是依靠市場競爭驅動，成本在不斷下降，發電效率在不斷提高，真正變成了高成長行業，
3 戶用光伏市場
集中式大型光伏發電站目前的發電量占總量的80%，但是戶用市場會是未來的主流模式。
我們先看家庭市場的幾組數據：
中國家庭總戶數大概4億戶，其中城市家庭1.28億戶，小鎮家庭0.78億戶，農村1.94億戶，因為使用條件，經濟條件等原因，他們可能使用比例分別按照5%，12.5%，10%計算，最后的潛在市場大約為家庭總量的8.25%，總共3300萬套左右，而目前的市場實際安裝只有40萬套，
2015年2萬套
2016年15萬套
2017年40萬套
雖然增長速度很快，但占比為1.2%，未來空間巨大。
但目前這個市場的主要障礙在于價格不能被市場接受，所以需要補貼才能生存，目前主要通過上網電價補貼的方式進行。
這是目前的電價補貼價格，可以看到分為四種，前三種的補貼逐年降低。而分布式電站的補貼一直是0.42元/kw。但是6.1日光伏新政讓行業崩潰，因為新政降低補貼標準，這個行業的銷售價格比成本都低，全靠補。
之所以取消補貼是因為目前行業處于產能過剩，價格戰激烈的狀態，新政更讓行業雪上加霜，行業內有人估計真的執行新政的話，光伏制造有56%的產能過剩，這意味著行業里技術能力不強的企業將逐步淘汰。
到此我們可以梳理出行業的關鍵要點：
1 光伏產業是高速增長的朝陽行業，行業現在的增長基本是翻倍，2017年比上一年增長了2.9倍，未來依然會保持一個很高的增長速度，因為技術在不斷進步，成本在不斷下降，所以這個行業像10年前那樣全線崩潰的可能性很小，前景非常好。
2 中國的企業在技術，產能，市場空間，應用規模，增長速度等各方面領先全球，占了80%以上的市場份額，可以說光伏市場主要就是中國市場。
3 這個行業前期投入非常大，而且收益周期長，發電效率決定了競爭力，所以對技術的要求也很高，規模效應很強。綜合起來看，行業真正的競爭力在于技術競爭，規模競爭，所以優先考慮在產業鏈上下游均有布局的龍頭企業。
4 從發電效率的角度看，優先選擇單晶硅領域有競爭力的企業，而隆基股份是這方面的龍頭，同時他也布局了產業鏈上下游。
5 戶用光伏市場雖然前景廣闊，但是成本還比較貴，還需要較長的時間進入家庭市場。
6 目前因為行業的產能實際上已經過剩了，所以補貼降低了，未來行業里沒有技術優勢，成本優勢，規模優勢的企業將被淘汰。
具體對行業單晶硅龍頭隆基股份的分析請看下篇。
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最近正好有幸參與了我區發改委，財政局及住建局對全區2018年前竣工并申請補助的186戶私人光伏發電站的專項驗收。
以陜西省為例，省市兩級對2018年前安裝的每瓦各補助1元，前提是板子和逆變器必須是陜西省內的產品，單晶的多是隆基樂業為主，每瓦連工帶料基本為7元（補貼前），多晶的多以比亞迪和陜西有色為主，每瓦6.2到6.5元。
兩者在光電轉換效率上存在些許差異，輔料又有熱（冷）鍍鋅鋼管和C型鋼之分，板子壽命通常都為30年，政府回收20年，發電必須全額上網，2017年安裝的每度電回收價格為0.85元，回收20年，2016年為0.95元，回收20年，書面合同，前三年都按補貼后每度1元回收。
驗收過的農戶最小安裝10千瓦，最大的40千瓦，公司按照場地面積換算功率，板子功率又分為265，285，320，360等規格，10千瓦的單晶板一年正常天氣發電回本1萬元左右，多晶略少，回本基本得7年（補貼后單晶每瓦5元），逆變器目前只補貼龍騰和隆基樂業的，Goodwe和古瑞瓦特的不在補貼范圍內（最好的逆變器是華為的）。并網后按季度去電力公司領取電費，并入地方電力的需繳納稅金，國家電網無需繳納。
（龍騰逆變器）
（古瑞瓦特逆變器）
（中午拍的，40千瓦當天已收益112元）
2018年安裝的沒有了省市補貼，應該是按每度0.75元回收20年，但市場趨于成熟，如果省外的板子進來，競爭激烈，原材的價位勢必會下降。
本人非專業人士，只是有幸參加了本次驗收，通過安裝公司對光伏發電項目有了一知半解，所述僅供參考，如若不實，還請糾正。本文原創，嚴禁轉發，特此聲明。
謝邀！
光伏產業市場發展前景廣闊！
我國的光伏產業最近十年發展迅速，從無到有，直至國際領先。我國的光伏產業規模居世界第一，光伏電站裝機容量居世界第一，是全球光伏產業的領導者與踐行者！
不可否認，我國光伏產業的飛速發展離不開國家的補貼政策扶持，隨著光伏發電技術的不斷發展，生產成本逐漸下降，補貼力度也在逐年降低。相信在不遠的將來，光伏產業將徹底實現去補貼化。
隨著技術進步與成本下降，光伏電站將走進千家萬戶，將成為普通家庭的標配。不僅能夠滿足自家的電能需求，還能將多余的電送給電網，并獲取一定的收益。
大力發展光伏產業是應對當前能源危機與環境污染的有效途徑！
光伏產業的發展前景遠遠超乎你的想象！
